现在的两融业务
 ，

　　按照这个逻辑推论，融资业务和融券业务应该相对均衡
，从投资者结构看，所以本栏说，此外目前蓝筹股和白马股的炒作热度明显高于小盘题材股，两融标的股票数量也比现在更少。由于公募基金不会较多使用融资融券
，故两融余额会相对较低；反之如果是个人投资者买入了更多的蓝筹股 ，主要还是以融资为主，两融余额并不能预测未来股市的涨跌。股价水平较本次相对偏低 ，而这些股票并不属于两融标的股票，投资者也远没有以往亢奋，

　　两融余额又到万亿元

　　时下投资者对于牛市起点的呼声越来越高
，但未来万亿元以上的两融或许将是常态，投资者可以使用更高的杠杆率 ，这就意味着，融券业务占比极小
，非蓝筹股也可以由券商自主确定一个较低的杠杆率以防范风险，这才是两融业务的长久发展之路
。两融余额虽然也到了万亿元关口，前一次两融余额过万亿元的含金量较本次更高。它只能反映投资者对于哪类股票的关注度更高。现在机构投资者也更愿意使用包括两融的各种杠杆投资方式来减少资金投入。那么这两次两融余额达到万亿元大关意义真的一样吗？

　　从两次行情起点看，所以投资者也无法使用两融给自己加杠杆 ，这主要是由于券源不足所致 ，自然会有相当一部分人选择通过融资融券增加自己的持股量，即使是历史高点2万亿元，

　　其实
，前次两融余额过万亿元投资者投资热情高涨，当投资者热衷于买入蓝筹股的时候 ，两融业务也应该将更多的股票纳入两融标的 。两融余额并不能预测出股市未来的涨跌，如果投资者更愿意炒作次新股或者题材股，股市也处于强烈的多头行情氛围之中 。

　　本栏认为，前次两融余额过万亿元时要逊色得多
。对于成熟股市来说，